干股、期股、期權、虛擬股！銅陵市股權設計相關(guān)概念了解和激勵方案咨詢(xún)

很多人多次聽(tīng)聞關(guān)于股權的四個(gè)名詞：期股、期權、虛擬股和干股，這些名詞都是什么意思？銅陵市企業(yè)想要進(jìn)行股權設計激勵有哪幾種方案？下面就來(lái)詳細了解銅陵市股權設計相關(guān)概念了解和激勵方案咨詢(xún)，銅陵市企業(yè)有想要進(jìn)行股權設計、股權激勵、股權架構的，可以咨詢(xún)小編了解。

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一、銅陵市股權設計相關(guān)概念了解

1、什么是期股？

期股是指，在付清全部股權款之后，才取得股權所有權，可以處分股權進(jìn)行變現。股權款付清之前，沒(méi)有處分權。

具體地講：

在沒(méi)有付清全部股權款之前，沒(méi)有完整的股權權利（所有權），沒(méi)有處分權，不能進(jìn)行股權轉讓、質(zhì)押等變現行為。

雖然不能處分，但可以擁有其他股東權利，包括分紅權、投票權、新增股份認購權等等。具體有哪些權利，由期股的授予人和受讓人協(xié)商確定。

股權款的支付，一般由期股的分紅進(jìn)行支付。如當期分紅不足當期應繳的期股款，受讓人自行掏腰包補足當期應繳的期股款。如當期分紅多于當期應繳期股款，多余的部分就支付給受讓人。

期股，好比是有銀行抵押的房產(chǎn)，在購房款沒(méi)有付清之前，房產(chǎn)不屬于抵押人，不能轉讓過(guò)戶(hù)，但不影響居住使用和出借他人收取租金。

2、什么是期權？

期權（將來(lái)的權利），也即將來(lái)購買(mǎi)股權的權利。公司與激勵對象員工約定，員工可以在未來(lái)某個(gè)期限內以事先約定的價(jià)格購買(mǎi)公司股權的權利。

舉例：公司和員工于2018年1月1日約定，現在公司股價(jià)為1元/股，等到2020年員工可以原先約定的價(jià)格1元/股，受讓公司2萬(wàn)股股份。如果2020年公司股價(jià)跌到0.8元/股，比當初約定價(jià)格還低，受讓人可以放棄購買(mǎi)；如果2020年公司股價(jià)上升為2元/股，員工可以行權，購買(mǎi)股權。

這樣員工行權時(shí)，就已經(jīng)獲得了收益。員工行權以后，擁有了股權，但不馬上變現，等過(guò)段時(shí)間股價(jià)升高了再轉讓?zhuān)瑔T工還可以獲得資本利得。所以，員工取得期權，可以取得行權收入和資本利得收入兩塊收益。很多高科技公司在IPO之前做期權激勵，往往效果很明顯，公司一旦上市，員工行權后擇時(shí)轉讓?zhuān)梢垣@得很不錯的收益。

3、期股和期權的區別

期股、期權，都有一個(gè)“期”字。新華字典對“期”的解釋是：“規定的時(shí)間；盼望、希望”。

顧名思義，“期股”就是“將來(lái)的股權”，“期權”就是“將來(lái)的權利”。還有兩個(gè)熟悉的名詞，一個(gè)是“期房”，另一個(gè)是“期貨”。有著(zhù)相同的意義。

期股，一般會(huì )授予給公司核心人員、高管。只要繳清股價(jià)款，期股受讓人可以得到實(shí)股，但是如果公司經(jīng)營(yíng)不善，業(yè)績(jì)虧損，股價(jià)下跌，期股受讓人會(huì )蒙受已投入的真金白銀損失。所以期股的激勵力度很大。

期權，一般會(huì )授予給普通員工。在實(shí)際得到股權之前，員工不需要支付股價(jià)款。當員工認為行權有收益時(shí)，員工可以行權，此時(shí)才需要支付股權對價(jià)。如果員工認為行權沒(méi)有收益時(shí)，可以不行權。所以員工掌握了行權與否的權利，也就掌握了是否要出資購買(mǎi)股權的權利。期權的激勵力度弱于期股。

4、虛擬股和干股

虛擬股，與“實(shí)股”對應。實(shí)股是在工商注冊登記的股權，對應的，虛擬股就是不在工商注冊登記的股權。

干股，不是行業(yè)專(zhuān)有名詞，是民間對于不出資而得到的股份的通俗說(shuō)法。

虛擬股和干股的區別，在于角度不同。虛擬股是以是否工商登記為判斷標準的。干股，是以是否出資為判斷標準。

1、給予的股份既不做工商登記，又無(wú)需出資時(shí)，虛擬股=干股。

2、給予的股份不做工商登記，但需出資，就是虛擬股。

3、給予的股份做工商登記，但無(wú)需出資，就是干股。

4、給予的股份既做工商登記 ，又需出資，就是實(shí)股。

問(wèn)題是，分配授予的虛擬股從何而來(lái)？

既然是虛擬股，就是模擬出來(lái)的股份。來(lái)看實(shí)例：

1、公司注冊資本100萬(wàn)元，可以模擬為100萬(wàn)股虛擬股。創(chuàng )始人進(jìn)行老股轉讓?zhuān)瑢⑵渌?/span>20萬(wàn)虛擬股授予給員工，員工得到的分紅就是20萬(wàn)股/100萬(wàn)股=20%。

2、公司注冊資本100萬(wàn)，可以模擬為100萬(wàn)股虛擬股。創(chuàng )始人進(jìn)行增資擴股，新增20萬(wàn)虛擬股，授予給員工，員工得到的分紅就是20萬(wàn)股/120萬(wàn)股=16.67%。

很多人還關(guān)心：虛擬股激勵，公司收取員工繳納的虛擬股出資，是否會(huì )涉嫌非法集資？

根據《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問(wèn)題的解釋?zhuān)ǚㄡ尅?/span>2010〕18號）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《解釋》）第一條規定，第二款已經(jīng)作出明確的規定：未向社會(huì )公開(kāi)宣傳，在親友或者單位內部針對特定對象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。也就是說(shuō)企業(yè)內部針對特定人員（公司員工）吸收資金，不構成非法集資。

雖然法律不禁止企業(yè)內部吸收資金，但是企業(yè)負責人應當對所吸收的資金加以嚴格管控，避免構成集資詐騙。

根據《解釋》第四條規定，具有下列情形之一的，可以認定為“以非法占有為目的”，構成集資詐騙罪定罪：

（一）集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌集資金規模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；

（二）肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；

（三）攜帶集資款逃匿的；

（四）將集資款用于違法犯罪活動(dòng)的；

（五）抽逃、轉移資金、隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的；

（六）隱匿、銷(xiāo)毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；

（七）拒不交代資金去向，逃避返還資金的；

（八）其他可以認定非法占有目的的情形。

員工的虛擬股出資，與股東出資性質(zhì)不同。員工虛擬股出資，僅是獲得擁有虛擬股的資格，是員工參與虛擬股激勵的門(mén)檻，可以理解為“保證金”。員工的虛擬股出資，不承擔公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，不承擔公司經(jīng)營(yíng)虧損。

員工退出虛擬股時(shí)，這個(gè)保證金應當返還員工。當然，公司可與員工約定，員工違反公司相應規則給公司造成實(shí)際損失時(shí)，公司可以將這個(gè)保證金作相應扣除。而實(shí)股股東出資，是法律意義上投資，對公司經(jīng)營(yíng)承擔投資風(fēng)險。

經(jīng)過(guò)上面的講述，相信你對于期股、期權、虛擬股和干股的區別，有了進(jìn)一步了解。

二、銅陵市股權設計幾種激勵方案

（一）有限合伙企業(yè)：

有限合伙企業(yè)與普通合伙企業(yè)的不同之處在于：除了"普通合伙人"之外，合伙人中還包括"有限合伙人"。有限合伙制度源于英美法系，"普通合伙人"的英語(yǔ)為 general partner ,簡(jiǎn)稱(chēng)" GP ”。"有限合伙人"的英語(yǔ)為 limited partner ,簡(jiǎn)稱(chēng)" LP ”。在合伙企業(yè)中，普通合伙人（ GP ）對合伙企業(yè)債務(wù)承擔無(wú)限連帶責任，有限合伙人（ LP ）則對合伙企業(yè)之債務(wù)承擔有限責任。

（二）金字塔架構

公司實(shí)際控制人通過(guò)間接持股形成一個(gè)金字塔式的控制鏈，從而實(shí)現對該公司的控制。在這種方式中，公司控制權人控制第一層公司，第一層公司再控制第二層公司，依此類(lèi)推，通過(guò)多個(gè)層次的公司控制鏈條取得對目標公司的最終控制權。

（三）一致行動(dòng)人

公司可通過(guò)協(xié)議安排，也可能成為實(shí)際控制人。公司股東簽署一致行動(dòng)人協(xié)議相當于在公司股東之外又建立了一個(gè)有法律保障的"小股東會(huì )"。每次在股東會(huì )表決時(shí)，有關(guān)各方可以在"小股東會(huì )"中先討論出一個(gè)結果作為各方對外的唯一結果，然后再在股東會(huì )里表決或者決定事項是否進(jìn)行。簡(jiǎn)單來(lái)講就是抱團一致對外。

案例：2003年7月24日，劉慶峰、王仁華、陳濤、吳相會(huì )等14人簽訂《協(xié)議書(shū)》

(1）王仁華等13人（委托人）委托劉慶峰（受托人）出席股東會(huì )或臨時(shí)股東會(huì )，并在股東會(huì )或臨時(shí)股東會(huì )上，就股東會(huì )所議事項和所決議事項，代表委托人決策并行使投票權。

(2）當委托人本人親自出席公司的股東會(huì )或臨時(shí)股東會(huì )時(shí)，經(jīng)受托人同意，可由委托人自己行使投票權，委托人承諾與受托人保持行動(dòng)一致，否則，委托人的投票無(wú)效。

(3）委托人同意對訊飛公司董事、高級管理人員的提名或推薦權由受托人行使；若委托人出任訊飛公司的董事，則在訊飛公司的董事會(huì )或臨時(shí)董事會(huì )上，就董事會(huì )所議事項和所決議事項與受托人保持一致。

（四）委托投票權

 委托投票權（ proxy voting ）是指股東在股東大會(huì )召開(kāi)之前已經(jīng)在某些問(wèn)題進(jìn)行了投票或把投票權轉讓給出席股東大會(huì )的其他人來(lái)行使?！豆痉ā?/span>(2018年修正）第一百零六條規定："股東可以委托代理人出席股東大會(huì )會(huì )議，代理人應當向公司提交股東授權委托書(shū)，并在授權范圍內行使表決權。

（五）公司章程

公司章程被稱(chēng)為"公司憲法"，是股東間合作的最高行為準則，在公司內部具有最高法律地位。但非常遺憾，實(shí)踐中很少有企業(yè)家對公司章程給予足夠的重視。一方面股東僅限于創(chuàng )始人或其家族，股東既是裁判品又是運動(dòng)員，那么自然也就沒(méi)有重視的必要。另一方面，中國數千年儒家文化的浸染，導致一部分中國企業(yè)家好面子，認為對公司章程"咬文嚼字"是彼此不信任的表現。重面子、輕契約的文化傳統，也導致了大部分公司章程僅是工商設立登記時(shí)的一紙資料而已。

（六）優(yōu)先股

優(yōu)先股持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤

和剩余財產(chǎn)，但參與公司決策管理等權利受到限制。通俗地說(shuō)，優(yōu)先股股東以放棄部分表決權為代價(jià)，換取了優(yōu)于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)的權利。

是上市公司常用的融資手段

（七）AB股

通常公司的股權結構為一元制，即所有股票都是同股同權、一股一票，但在英美法系下的類(lèi)別股份制度里存在二元制股權結構（又稱(chēng) AB 股結構）。即管理層試圖以少量資本控制整個(gè)公司，因此將公司股票分別賦予高、低兩種投票權，高投票權的股票每股具有 N 票（多為10票）的投票權，稱(chēng)為 B 類(lèi)股，主要由管理層持有；低投票權的股票由一般股東持有，1股只有1票甚至沒(méi)有投票權，稱(chēng)為 A 類(lèi)股。作為補償， B 類(lèi)股票一般流通性較差，一旦流通出售，即從 B 類(lèi)股轉為 A 類(lèi)股。

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